深天马A4月26日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年4月20日接受91家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。
一、公司2021年经营和业绩情况介绍 2021年公司各项业务发展健康向上,客户和产品结构一直在优化,在LTPS手机、车载、工业品等领域持续保持行业领先,IT领域实现加速开拓,OLED(手机、穿戴)业务得到加快速度进行发展,经营质量稳步提升。在专业显示领域,随公司a-Si、LTPS向专显业务支持力度的加大,专显业务发展速度与质量不断的提高,2021年实现历史性突破,营收首次破百亿:车载领域继续保持出货量全球第一,并在进入门槛最高的车载仪表市场持续全球第一,车载销售额同比增长超27%,其中车载LTPS当期销售额增长逾300%,车载复杂模组当期销售额增长明显,头部优势进一步凸显;在高端医疗、智能家居、工业手持、人机交互等多个细分市场保持全球领先,不断向高价值细分市场延伸。在消费显示领域,实现稳健成长,在保持LTPS智能机市场领先的同时,平板电脑和高阶笔电合计出售的收益同比增长超500%,刚性OLED穿戴跃升为全球第二,OLED智能机产品技术和工艺水平得到逐步提升,实现国内主要品牌客户全覆盖。整体客户结构上,更趋均衡,并加深与客户生态链合作,由智能机合作延伸到智能穿戴、IT显示等更多品类,黏性慢慢地加强。公司将继续发挥头部企业优势,积极把握市场机会,依靠强韧的供应链优势,确保关键资源匹配,通过丰富的客户基础和深度的产业合作,于不确定中寻求机遇,持续稳健经营。 二、公司重点项目情况和进展介绍 TM18项目:已于今年2月完成首款产品点亮,进入试生产阶段。公司正与相关客户紧密合作,预计今年年底开始量产。TM19项目:合资投建8.6代线是公司发展历史上重要里程碑,也是公司坚定践行“2+1+N”战略的重要一步。该产线代a-Si和IGZO产线万张。该产线将主要以车载、IT显示(包括平板、笔电、显示器等)、工业品等显示应用为目标商品市场。 三、关于公司布局TM19项目的介绍 公司制定了全面系统的发展的策略“2+1+N”,将手机显示、车载显示作为核心业务【2】,将IT显示作为迅速增加的关键业务【1】,将工业品、横向细分市场、非显业务作为增值业务,开展产业链投资及生态拓展【N】。基于全新的“2+1+N”战略,公司锚定的行业赛道范围较之前更广阔,公司将加速布局已具备客户和资源基础的平板、笔电等IT显示市场,实现新领域的开拓,亦将慢慢地加强现存业务(车载、工业显示等)的产品竞争力。未来,显示领域发展将会是多元产品线的生态链变化,多端口联动,公司将借助现有中小世代线的灵活调配和高世代线的规模优势和相对成本优势,持续提升多产品线的覆盖率,构建具有竞争力的产品护城河,强化客户粘性。 1.关于TM19产线选择TFT-LCD技术 从中小显示领域终端看,TFT-LCD技术在IT、车载、工业等诸多市场占据很大份额,是基本盘,并会维持很长一段时间。同时,TFT-LCD产品自身依然在大尺寸、窄边框、高刷新率等各层面进行技术演进和规格提升。此外,TFT-LCD技术具有更加好的成熟度,是应用最广的技术。基于公司在中小尺寸显示领域多年的深耕,公司以现存技术、产品、供应商、客户群为基础,从已具备经验的业务进入,与公司深耕行业的模组能力、经营能力匹配,进行高世代线建设和运营,有利于迅速打开市场,能更好把握显示领域发展机遇。未来显示行业仍是多元化技术共存的市场,不同技术在不同发展时期寻找适合当阶段的目标市场,匹配市场需求,才能发挥其最大价值,基于以上考虑,公司选择以TFT-LCD技术进入高世代线产线的优势 公司一直专注并深耕中小显示领域近40年,对持续不断的发展的市场需求、市场化竞争体系有着深刻理解。中小尺寸领域产品特点是定制化并不断叠加创新技术,由于中小尺寸显示商品市场需求变化快,产品换型节奏快,TM19专门针对这一特点进行产线设计、设备选型和工艺布局,具有更高的换线效率,能够说是对标中小尺寸产品要求而设计的高世代线作为新一代高世代线,融入了多种先进制程与技术,在设备精度、效率、能耗、环保等方面将具有优势,亦可满足更高工艺技术要求,公司将更好地拥抱产品规格升级机遇,持续提升产品附加值和差异化竞争力。 3.TM19产线目前规划的基本的产品为车载显示、IT显示、工业品显示等。车载显示领域,公司在客户资源、量产技术、产品质量等方面均有不错的竞争力,2021年车载TFT产品持续保持全球第一。从目前看,车载屏幕大尺寸化的趋势明显,公司接到的新DesignWin项目机会及第三方市调机构的预测数也反映了这个发展趋势,一方面,公司不断加大LTPS在车载业务的渗透,另一方面,公司现在存在a-Si产能饱满,需要新产能以抓取更多销售机会、需要更高世代线来匹配市场变化需求,为车载业务发展做前瞻布局。工业品显示领域,公司覆盖了20多个细分市场,已在高端医疗、智能家居、人机交互、工控手持等多个细致划分领域持续全球领先。目前这部分产品主要是在公司现在存在a-Si产线)生产,产能有限,并且一些更大尺寸屏幕需求的市场暂时无法覆盖。伴随人机一体化智能系统、智慧工厂、工业4.0、智慧生活等的驱动,工控、医疗、智能家电等细分显示市场均保持良好的成长态势,对信息传输需求会更大,对屏幕大尺寸化、高分辨率等需求增加,TM19线的投建将能为公司带来庞大的新市场机会。IT显示领域,市场规模庞大,在后疫情时代将依然受益于混合办公等的需求(居家办公、在线教育、远程会议等应用场景增多),也正呈差异化发展的新趋势。公司在平板、笔电等IT显示领域尚处于起步阶段,正依托在LTPS上的积累加速开拓LTPS中高端平板、笔电领域,TM19将为公司IT业务补齐TFT-LCD技术的产能和技术支撑,多元的技术产能将形成很好的差异化组合,为公司打开庞大的新市场,多样化的技术解决方案也将增强在客户端的竞争力,同时,公司也将通过前期资源积累和客户基础,加快实现在这个新领域的拓展。 四、电话、网络提问
问:请问新产线放量的时间点以及设备能否有得到供应商的支持?厦门天马持股比例低,在啥状况下公司会提升持股比例?
答:公司已成功建设并运营了多条产线,与相关设备供应商是长期合作伙伴,并对新产线的设备做了论证,在设备供应方面有把握。新产线预计在今年下半年动工,2024年量产,匹配相关市场需求节奏。在持股票比例方面,公司有自身的考虑,具体请以公告为准。
问:考虑到工控、汽车需求比较好,这块业务毛利率水平和消费品比怎么样?新线会面临不小的折旧压力,我们如何考虑新的产线对毛利率的影响?
答:中小尺寸显示产品多样化和定制化程度较高,不一样的产品的毛利率因产品方案、售价、成本等的不同,有较大的差别,很难一概而论。整体来说,相比电子消费品显示领域,车载、工业品等专业显示领域的订单周期较长,客户黏性较高,毛利率的稳定性会比电子消费品相对更好。
TM19作为新一代高世代线,融入了多种先进制程与技术,可满足更高工艺技术要求,在补充公司相关领域产能的同时,将支撑公司在大尺寸、窄边框、异形切割、高刷新率、低功耗、低反一体黑、内嵌式集成触控等诸多方面更好地提升产品规格,提升产品附加值和差异化竞争力。
问:车载显示的竞争门槛在哪里?对于友商的攻势,公司的长期竞争力在哪?是否有做Tier1的布局?
答:车载显示是一个定制化市场,并且具有高壁垒和高客户粘性的特点,客户对产品质量的可靠性、稳定性、供应商的持续稳定的供货保证以及快速响应及支持能力有一定的要求极高,其核心是体系竞争能力的比拼。公司从90年代就积极布局,已在车载显示市场耕耘20多年,通过持续的学习和精进,打造了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等方面的专业团队,在产品方案设计、质量管控、采购供应链管理、物流管理等各方面,打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力,并持续进行全方位的整体系统性能力的优化。
公司车载产品持续的高品质和稳定出货得到了客户的认可,2021年保持车载显示市场市占率全球第一,并且目前取得了不错数量的新Design Win项目及金额规模,看好公司未来车载业务的发展。各家公司均有自身的特点和策略,公司尊重每一位同行的付出,更看重自身能力的提升,TM19将支持公司实现在现有产能和量产技术上的进一步跃升,进一步满足车载客户的订单需求,支持客户多技术多规格车载显示产品的需要。
公司已实现国际主流客户和中国自主品牌(top10)全覆盖,培养了深厚的客户基础,在各主流品牌客户的供应商体系中继续占了重要地位。公司会不断精进自身核心竞争力,继续与客户保持密切合作。
答:公司已在运营管理的AMOLED产线上规划了自主研发的折叠技术、低功耗技术等先进前沿技术,持续依据市场趋势一直在优化方案,并按照每个客户需求积极规划量产项目,主要会在TM18上生产。
作为深耕中小尺寸显示的领先企业,公司在灵活的产线搭配和多样化的产品组合上具有优势,未来也将根据实际的需求,灵活调整TM19的产品组合,抵御市场风险,拥抱市场机遇。
问:如果这条新8.6代线运营顺利,公司是不是会考虑继续投建高世代线以及做TV产品?如规划高世代线,那天马现有低世代线有什么规划?
答:目前,公司依然持续聚焦中小尺寸显示产品领域,持续深耕自己有经验、有基础的领域来抓发展机遇,现在没有进军TV领域的打算。是否还有新线布局,将依据公司自身的战略规划和市场需求考虑,公司会持续思考。
我们认为公司现在存在的a-Si中低世代线)未来的运营会持续健康:如不考虑技改项目,这部分产线折旧均已结束,未来天马专显市场中量大的产品主力会放在TM19,同时差异化与高度定制的产品仍然适合在低世代产线生产以发挥弹性灵活与低开发费用的优势。展望未来,天马除了显示领域以外,也将加大在非显领域在低世代产线投入的力度,不断挖掘战略“N”的商机以寻求新的成长动能。
未来,TM19将与公司其他产线形成高效搭配,支持公司更深入开拓更多细分市场、更灵活的尺寸范围、更多样化的产品规格,更好地强化与产业链合作伙伴的粘性,强化自身综合竞争力;
天马微电子股份有限公司是液晶显示器及液晶显示模块的专业设计企业,现在已经成为一家集研发、设计、生产、销售和服务为一体的大型公众上市公司.丰富的制造经验、先进的设备、精良的工艺、高效的管理使天马成为国内顶级规模的液晶显示器及模块制造商之一.强大的研发队伍和国内外最先进的技术,确保天马能够为客户提供从咨询、设计、制造、销售全方位的服务和专业的技术上的支持.公司产品现已大范围的应用于移动电话、车载显示、仪器仪表、家用电器及别的信息终端显示领域.目前天马已成为国内彩色显示屏主要供应商。 2019年SID年会展上,公司7.56英寸AM Micro LED和LTPS AM Mini LED HDR LCD两款新品凭借优秀的技术实力以及创新性,分别获得“Best New Display Technology”和“Best New Display Component”两项大奖;2019年第七届中国电子信息博览会上,公司13.3英寸AMOLED显示屏和5.99英寸Mini LED HDR液晶显示屏分别获得“CITE展创新金奖”和“组委会创新奖”。2019年国际新型显示技术展上,公司10.3英寸透明OLED显示获得“年度显示产品创新应用奖”。
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