信达证券股份有限公司莫文宇近期对蓝思科技进行研讨并发布了研讨陈述《多元布局系统逐渐齐备，成绩改进继续生长》，本陈述对蓝思科技给出评级，当时股价为11.66元。

　　事情：4月24日，蓝思科技发布年报：2022年公司完成运营收入466.99亿元，同比+3.16%；归母净利润24.48亿元，同比+18.25%；扣非后净利润19.35亿元，同比+56.6%。4月25日，蓝思科技发布一季报：2023年一季度公司完成运营收入98.39亿元，同比+5.41%；归母净利润0.65亿元，同比+115.69%；扣非后净利润-0.16亿元，同比+96.34%。

　　职业承压布景之下公司基本面展示较强耐性，成绩大幅改进。2022年宏观经济承压，公司基本面展示较强耐性。大力推广精细化办理以期降本增效，一起抓资源、促生产、提功率、保交给，年中成绩出现环比改进趋势，全年归母净利同比增加。进入2023Q1以来，因为海外通胀等要素，消费电子及新能源职业短期压力仍未开释，但公司营收同比增加5.41%，归母净利大幅改进，旁边面印证了公司的基本面耐性。

　　消费电子外观立异革新者，多元布局开展系统逐渐齐备。公司是A客户重要供货商，曾凭仗强壮技能实力及发明新式事物的才能，初次将玻璃屏引进高端智能手机及平板电脑，初次将陶瓷、蓝宝石等资料用于智能终端。公司经过并购整合，产品端在手机、可穿戴、AR/VR等方面已构成多元化开展系统，产能端长沙蓝思黄花新园区建造节奏契合预期，泰州蓝思运营状况向好，为公司快速生长奠定根底。

　　新能源轿车事务开释生机，有望完成成绩继续增加。公司深耕新能源轿车范畴，布局车载电子玻璃、前挡玻璃、中控屏、B柱、仪表盘、后视镜及导航仪等产品，与特斯拉、奔驰、群众、抱负、小鹏、蔚来、比亚迪等车企深度协作，有望在2023年继续导入新客户及新产品，完成新能源轿车事务的安稳继续增加。

　　降本增效办法明显，盈余水平大幅改进。公司2022年公司纯收入才能逐季改进，2022Q4毛利率达24.43%。公司经过降本增效计划对内部本钱施行管控，一起优化工艺、产线布局，运用物联网自动化提高产品良率与产线的功率，提高产线自动化水相等办法也获得杰出作用。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，中信证券胡叶倩雯研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为46.94%，其猜测2023年度归属净利润为盈余31.17亿，依据现价换算的猜测PE为18.51。

　　该股最近90天内共有2家组织给出评级，买入评级1家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为15.75。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，蓝思科技（300433）职业界竞争力的护城河杰出，盈余才能平平，营收生长性一般。财政可能有隐忧，须侧重重视的财政目标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司目标3星，好价格目标3.5星，归纳目标3星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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