什么是PE市盈率

街角有一家小网吧,老板急需四十万,如果将网吧各种电子设备、桌椅板凳分开变卖,可能也只能卖五十万(净值)。但这家网吧盈利良好,去年一年就挣了二十万净利润,直接卖设备显然很亏。但老板急需钱,等不了两年那么久。
于是老板将网吧分成了十万股,想将网吧的40%卖给了自己的好友,承诺每年将50%的净利润作为分红,另一半攒起来准备扩大规模。如果成交,价值二十万的网吧设备将属于老板好友,而且如果网吧一直维持现状,每年净利润能保持在二十万,那么其中的40%,也就是八万,是属于老板好友的。四万会作为分红以现金形式分给好友,另一半将会被攒起来准备扩张。

老板好友表示这个可以有,掏了四十万元买了四万股,成为持股40%的股东。


在这个栗子中,网吧的每股市值(Price),也就是价格,为10元(400000元/40000股),总市值(Market Cap.)为一百万元(10元×100000股),每股净值(BVPS)为5元(500000元/100000股),每股盈利(EPS)为2元(200000元/100000股),每股分红为1元(2元×50%)。
网吧的市盈率P/E=每股市值Price/每股盈利EPS=10元/2元=5.0
网吧的市净率P/B=每股市值Price/每股净值BVPS=10元/5元=2.0
网吧的收益率Yield=每股分红/每股市值=1元/10元=10.0%


还有一种最简单的理解方式:单位投入,能多少年收回成本。比如国库券的年利率是5%,市盈率就是20倍;又比如,一个企业年利润为100万,企业的估值为1000万,市盈率就是10倍


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